卖得越多，赚得越少，中国汽车行业仿佛陷入了一场没有赢家的内耗。
最新财报显示，丰田第三季度净利润430亿元，相当于比亚迪78亿元的5.5倍，比中国八大车企的利润总和还多出一倍。
这意味着，比亚迪、上汽、长城、长安等中国车企巨头们加起来，还不及丰田一家会赚钱。
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01 数字背后的现实：中国车企的“虚胖”尴尬
中国汽车行业看似风光无限，实则外强中干。
2025年上半年，24家上市车企总营收1.46万亿元，但利润仅275.8亿元，净利率不到2%。
相比之下，丰田2025财年营业利润率高达10%。
这好比一个班级，所有学生考试总分很高，但只有一个学霸拿到了奖学金。
“增产不增收”成为中国车企的魔咒。前10个月全国汽车销量近2000万辆，同比增长8%，但行业利润仅3000多亿元，利润率低至4.5%。
比普通工厂的利润水平还要低。
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02 利润都去了哪里？
规模不够大，卖车不赚钱
丰田今年前三季度卖出644万辆，而比亚迪仅264万辆。
两个半比亚迪的销量，才抵得上一个丰田。
销量的差距直接导致成本分摊能力的差距。营收突破1000亿元的车企，研发成本摊薄比例可达35%以上，而营收不足200亿元的企业，这一比例仅为12%。
出海刚起步，学费还得交
与丰田、大众这些“老船长”相比，中国车企更像是刚离开港口的新手水手。
丰田对供应商的付款周期仅54天，而中国车企普遍长达170-275天。
快速回款增强了供应商黏性，降低了财务成本。中国车企则被高库存、慢周转拖累，资金成本吞噬了大量潜在利润。
技术被卡脖子，利润让上游赚走
中国90%汽车芯片依赖进口，很多利润被英飞凌等海外厂商赚走。
宁德时代上半年净利润300多亿，顶得上比亚迪、吉利、长城这三家车企的总和。
车企的利润让上游给赚了。
有技术壁垒才能有定价权。丰田的混动技术、比亚迪的刀片电池，都是活生生的例子。
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03 破局之路：从“赚小钱”到“赚大钱”
向高端突围，赚品牌的钱
赛力斯凭借华为智选模式实现高溢价，2025年一季度毛利率达27.62%，按均价40万元计算，单车利润高达11万元。
理想汽车毛利率20.5%，单车均价30万元对应单车利润约6万元。
这充分说明，中国车企不是造不出高端车，而是品牌力不够。
出海深耕，赚全球的钱
比亚迪2025年上半年海外营收980亿元，占总营收的26.4%，海外毛利率达21%，高于国内10个百分点。
奇瑞汽车上半年海外出口量达85万辆，同比增长37%，海外营收占比超30%，成为全球化布局的“隐形冠军”。
技术自研，赚创新的钱
比亚迪2024年研发投入超540亿元，研发费用率7.2%，在电池、电控、半导体等领域累计专利超3.8万项。
小米汽车依托集团技术储备，智能化投入效率突出，澎湃OS与AI大模型的融合让其智能座舱满意度达92%，高于行业平均的78%。
供应链优化，赚效率的钱
比亚迪构建“弗迪系”全产业链布局，自研电池、电机、电控、半导体等核心零部件，零部件自制率达75%，较外购企业成本低18%-25%。
这背后是强大的供应链掌控能力。
威尔法
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04 淘汰赛已经开始，谁能笑到最后？
比亚迪王传福直言 “未来5年，90%中国车企将出局” 。
小鹏何小鹏预测 “10年后，中国市场只剩5家主流车企” 。
数据不会说谎：营收规模、毛利率、海外营收占比、研发投入强度四大指标，已成为判断车企生存能力的核心维度。
未来不属于“最会营销”的公司，而属于“最能赚钱、最敢投入、最懂全球”的企业。
当下中国车企的处境，恰似一场马拉松：我们的选手刚刚跑完半程，而对手已经看到了终点的旗帜。
但差距正在缩小——吉利等车企增速迅猛，海外市场逐步打开，技术壁垒一个个被攻克。
销量冠军易主常有，但利润王者的地位，永远属于那些掌握核心技术、构建完善生态的企业